трусики женские купить украина
реферати студентам
« Попередня Наступна »

10.2. Емісія акцій АТ


10.2.1. Первісна емісія
Тепер розглянемо деякі правові питання, пов'язані з реєстрацією випуску цінних паперів при установі акціонерного товариства.
Випуск акцій акціонерного товариства обов'язково повинен бути зареєстрований у відповідному органі державної влади. Дане положення закріплено законодавчо, зокрема вимога про державну реєстрацію випуску цінних паперів відображено у Федеральному законі від 22 квітня 1996 р. N 39-ФЗ "Про ринок цінних паперів".
На підставі абз. 7 ст. 18 Закону "Про ринок цінних паперів" емісійні цінні папери, випуск яких не пройшов державну реєстрацію, не можуть бути розміщені. Дана норма також закріплена в абз. 1 ст. 24 Закону "Про ринок цінних паперів": "Емітент має право починати розміщення випускаються ним емісійних цінних паперів тільки після реєстрації їх випуску".
Крім цього, відповідно до нормативних актів ФКЦБ Росії, а також її регіональні відділення наділені правом звернення до суду з позовом про ліквідацію юридичної особи в разі порушення ним вимоги законодавства Російської Федерації про цінні папери. Крім того, ці органи можуть застосовувати до порушників санкції, встановлені законодавством Російської Федерації. Зокрема, п. 19 ст. 42 Федерального закону "Про ринок цінних паперів" встановлено, що федеральний орган виконавчої влади по ринку цінних паперів встановлює і визначає порядок допуску до первинного розміщення та обігу поза територією Росії цінних паперів, випущених емітентами, зареєстрованими в Російській Федерації.
Тобто реєстрація випуску цінних паперів є необхідною і обов'язковою. Разом з тим необхідно відзначити, що законодавчих норм, що забороняють державну реєстрацію випуску акцій акціонерних товариств, розміщення яких вироблено до виходу Федерального закону "Про ринок цінних паперів" та державна реєстрація яких не здійснена, не існує.
На підставі ст. 51 Цивільного кодексу України юридична особа підлягає державній реєстрації в органах юстиції. Моментом створення організації вважається момент її державної реєстрації.
Одним з найважливіших ознак юридичної особи, на підставі норм ст. 48 Цивільного кодексу РФ, є наявність у власності, господарському віданні або оперативному управлінні відособленого майна. Майно акціонерного товариства при установі складається з внесків засновників, внесених ними до статутного капіталу. Відповідно до ст. 99 Цивільного кодексу РФ статутний капітал акціонерного товариства складається з номінальної вартості акцій товариства, придбаних акціонерами. Тобто статутний капітал товариства формується шляхом укладення цивільно-правових договорів на придбання акціонерами товариства акцій в обмін на вклади, що вносяться до статутного капіталу. Іншими словами - шляхом розміщення акціонерним товариством своїх акцій.
Визначення терміна "розміщення цінних паперів" наведено у ст. 2 Федерального закону "Про ринок цінних паперів". У ньому під розміщенням цінних паперів розуміється "відчуження емісійних цінних паперів емітентом першим власникам шляхом укладення цивільно-правових угод". Важливо пам'ятати, що розміщення цінних паперів акціонерного товариства без державної реєстрації випуску не допускається.
При подачі документів на державну реєстрацію має бути представлений документ, що підтверджує оплату не менше 50 відсотків статутного капіталу товариства, зазначеного в рішенні про його створення. Тобто до державної реєстрації юридичної особи необхідно обов'язково провести розміщення серед акціонерів товариства як мінімум 50 відсотків акцій, випуск яких вже пройшов державну реєстрацію.
Сама процедура емісії акцій акціонерного товариства складається з декількох етапів:
1. Прийняття рішення про розміщення акцій.
2. Ухвалення рішення про випуск акцій.
3. Державна реєстрація випуску акцій.
4. У разі документарної форми випуску - виготовлення сертифікатів цінних паперів.
5. Безпосередньо розміщення акцій.
6. Реєстрація звіту про підсумки випуску.
А зараз давайте докладніше розглянемо кожен з етапів.
Рішення про розміщення цінних паперів.
Спираючись на норми ст. 98 Цивільного кодексу РФ і ст. 9 Федерального закону "Про акціонерні товариства", можна стверджувати, що в рішенні про заснування товариства повинні міститися:
- результати голосування і прийняті акціонерами рішення щодо установи акціонерного товариства;
- рішення про затвердження статуту товариства;
- рішення про обрання органів управління акціонерного товариства;
- рішення про затвердження розміру статутного капіталу товариства;
- визначення категорії акцій і порядку їх розміщення;
- затвердження грошової оцінки цінних паперів, інших речей або майнових прав, що мають грошову оцінку, що вносяться засновниками в оплату акцій акціонерного товариства.
На підставі ст. 34 Федерального закону "Про акціонерні товариства" акції та інші цінні папери товариства, оплачувані негрошовими засобами, повинні бути сплачені при їх придбанні в повному розмірі, якщо тільки інше не встановлено договором про створення товариства при його установі. Тоді ж визначається, що, якщо номінальна вартість акцій, придбаних за рахунок оплати негрошовими засобами, становитиме понад двісті мінімальних розмірів оплати праці, тоді необхідна оцінка цього майна незалежним оцінювачем (аудитором). Після такої оцінки засновники товариства мають затвердити рішення незалежного оцінювача.
Рішення про випуск цінних паперів.
На підставі п. 2.3.1 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів, рішення про випуск акцій складається на підставі рішення про розміщення акцій. Статтею 25 Закону "Про акціонерні товариства" встановлено, що акції при установі суспільства повинні бути розміщені серед засновників, тобто серед заздалегідь визначеного кола осіб. Затвердження рішення про випуск, враховуючи норми п. 2.3.2 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів, здійснюється радою директорів. Разом з тим це не встановлює обмежень для затвердження рішення про випуск цінних паперів загальними зборами акціонерів. Рішення про випуск акцій повинно бути затверджено не пізніше шести місяців з моменту прийняття рішення про розміщення. Якщо минуло більше шести місяців, в цьому випадку необхідно повторне затвердження даного рішення.
На практиці нерідко може складатися ситуація, коли рішення про розміщення акцій прийнято при установі суспільства, а державна реєстрація випуску акцій не здійснювалася. Потім в суспільстві відбувається зміна учасників, можливо неодноразова. На певному етапі діяльності товариства постає питання про необхідність державної реєстрації випуску акцій. Рішення про випуск акцій повторно затверджується новим складом учасників, який, однак, не приймав рішення про розміщення акцій і серед яких акції не розміщувалися. У цьому випадку легітимність (законність) повторного затвердження рішення про випуск цінних паперів може бути поставлена ??під сумнів, в силу можливого визнання недійсності угод з придбання акцій новими учасниками.
Реєстрація випуску цінних паперів.
Державну реєстрацію випуску цінних паперів на території Російської Федерації здійснюють Мінфін Росії, Банк Росії, ФКЦБ Росії та регіональні відділення ФКЦБ Росії.
Якщо при установі акціонерного товариства акції будуть розміщуватися серед більш ніж п'ятисот засновників, то одночасно з рішенням про випуск акцій необхідна державна реєстрація проспекту емісії, як це встановлено п. 2.1.3 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів. Проспект емісії затверджується уповноваженими органами акціонерного товариства (загальними зборами акціонерів або радою директорів).
У разі розміщення іменних цінних паперів у реєструючий орган подається копія договору (договорів) про ведення реєстру власників іменних цінних паперів. Такий договір укладається емітентом з реєстратором. Або це може бути документ, що підтверджує обставини, що звільняють емітента від укладення такого договору. Пунктом 3 ст. 44 Закону "Про акціонерні товариства", а також ст. 8 Закону "Про ринок цінних паперів" встановлено вимоги про обов'язкову передачу ведення реєстру незалежному реєстратору. Зокрема, Федеральний закон "Про акціонерні товариства" зобов'язує доручити ведення і зберігання реєстру незалежному реєстратору в разі наявності більше п'ятдесяти власників звичайних акцій. Необхідно звернути увагу, що в даному випадку мова йде саме про власників звичайних акцій. Федеральним законом "Про ринок цінних паперів" встановлено інше вимога, яка полягає в необхідності передачі ведення реєстру незалежному реєстратору, якщо число власників перевищує 500, без уточнення того, власники яких акцій маються на увазі. Таким чином, вимоги Закону "Про ринок цінних паперів" звужують вимоги Федерального закону "Про акціонерні товариства", а у зв'язку з тим, що Федеральний закон "Про ринок цінних паперів" був прийнятий пізніше, ніж Федеральний закон "Про акціонерні товариства", необхідно керуватися нормами Федерального закону "Про ринок цінних паперів".
Крім того, п. 2 ст. 44 Федерального закону "Про акціонерні товариства" визначено, що акціонерне товариство зобов'язане забезпечити ведення і зберігання реєстру відповідно до правових актів Російської Федерації в строк не пізніше одного місяця з моменту державної реєстрації. Порядок і вимоги ведення реєстру визначені в Положенні про ведення реєстру власників іменних цінних паперів, затвердженому Постановою ФКЦБ Росії від 2 жовтня 1997 р. N 27. Зокрема, Положення про ведення реєстру власників іменних цінних паперів є обов'язковим для реєстраторів - професійних учасників ринку цінних паперів та емітентів, що здійснюють ведення реєстру власників іменних цінних паперів самостійно.
Необхідно також звернути увагу ще на одну вимогу, яке визначає деякі питання ведення реєстру цінних паперів акціонерним товариством.
Враховуючи вимоги п. 2.7 Положення про ліцензування діяльності з ведення реєстру власників іменних цінних паперів, затвердженого Постановою ФКЦБ Росії від 19 червня 1998 р. N 24, емітент, що здійснює ведення реєстру іменних цінних паперів самостійно, в випадку якщо число зареєстрованих осіб більше п'ятдесяти, зобов'язаний мати в штаті не менше одного фахівця, який задовольняє кваліфікаційним вимогам по даному виду професійної діяльності на ринку цінних паперів відповідно до нормативних актів ФКЦБ Росії.
Розміщення цінних паперів та реєстрація звіту про випуск цінних паперів.
Максимальний термін подання до реєструючого органу документів на державну реєстрацію випуску акцій, розподілених серед засновників акціонерного товариства при його установі, становить один місяць з дати державної реєстрації акціонерного товариства. Фактичне розміщення цінних паперів здійснюється до державної реєстрації акціонерного товариства, і дана норма встановлює лише порядок подання документів для державної реєстрації випуску цінних паперів.
Реєстрація звіту про підсумки випуску акцій, розподілених при установі акціонерного товариства, здійснюється одночасно з державною реєстрацією випуску цих акцій, відповідно до п. 2.6.1 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів, але не пізніше 30 днів після закінчення терміну розміщення, зазначеного в рішенні, або реалізації останньої акції цього випуску. Дана вимога носить для емітента обов'язковий характер. У тому випадку, якщо статутний капітал товариства оплачується тільки на 50 відсотків, як передбачається ст. 34 Федерального закону "Про акціонерні товариства", при затвердженні звіту про випуск акцій затверджується розміщення, у тому числі тих, оплата яких проведена не повністю. У зв'язку з цим буде правильним здійснювати державну реєстрацію звіту про випуск цінних паперів при установі акціонерного товариства після повної оплати статутного капіталу.
10.2.2. Емісія додаткових акцій
На підставі п. 1 ст. 28 Федерального закону "Про акціонерні товариства" статутний капітал товариства може бути збільшений шляхом збільшення номінальної вартості акцій або розміщення додаткових акцій.
Процедура збільшення статутного капіталу акціонерних товариств шляхом випуску додаткових акцій описана в Стандартах емісії акцій при їх установі, додаткових акцій, облігацій і їх проспектів емісії, затверджених Постановою ФКЦБ Росії від 17.09.1996 N 19.
Відповідно з даними нормами випускаються додаткові акції акціонерного товариства можуть бути розміщені наступними способами:
- шляхом розподілу їх серед акціонерів;
- шляхом підписки (відкритої або закритої);
- шляхом конвертації в акції цінних паперів, конвертованих в акції.
Випуск додаткових акцій відбувається такими етапами:
- прийняття рішення про розміщення цінних паперів;
- затвердження уповноваженим органом акціонерного товариства рішення про випуск додаткових акцій;
- підготовка проспекту емісії додаткових акцій (у разі, якщо реєстрація проспекту необхідна);
- державна реєстрація випуску акцій та проспекту емісії;
- виготовлення сертифікатів акцій (у разі розміщення додаткових акцій у документарній формі);
 - Розкриття інформації, що міститься в проспекті емісії акцій (якщо державна реєстрація випуску супроводжувалася реєстрацією проспекту емісії), за винятком випадків конвертації. При розміщенні акцій шляхом конвертації розкриття інформації здійснюється після реєстрації звіту про підсумки випуску;
 - Розподіл акцій при їх розміщенні шляхом розподілу серед акціонерів, підписка на акції при їх розміщенні шляхом відкритої або закритої підписки, конвертація в разі конвертації в акції цінних паперів, конвертованих в акції;
 - Реєстрація звіту про підсумки випуску акцій;
 - Розкриття інформації, що міститься у звіті про підсумки випуску додаткових акцій (якщо державна реєстрація випуску додаткових акцій супроводжувалася реєстрацією їх проспекту емісії).
 Перед прийняттям акціонерним товариством рішення про випуск додаткових акцій необхідно пам'ятати, що:
 1) п. 2 ст. 5 Федерального закону від 5 березня 1999 р. N 46-ФЗ "Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів" встановлено, що забороняється вчинення власником акцій будь-яких угод з належними йому цінними паперами до їх повної оплати та реєстрації звіту про результати їх випуску. Одночасно не може бути здійснена державна реєстрація випуску акцій:
 - До повної оплати статутного капіталу акціонерного товариства;
 - До реєстрації звітів про підсумки всіх зареєстрованих раніше випусків акцій та внесення відповідних змін до статуту акціонерного товариства - емітента.
 Звідси випливає, що перед ухваленням рішення про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій суспільству необхідно здійснити державну реєстрацію звітів про попередні випуски цінних паперів і повністю сплатити статутний капітал. Дана вимога поширюється також і на акціонерні товариства, які були створені в результаті приватизації державних підприємств;
 2) товариства повинні подавати звіт про істотні факти та події. Дана вимога поширюється на всі акціонерні товариства, випуск цінних паперів яких супроводжувався реєстрацією проспекту емісії. Виняток становлять:
 - Випуски акцій, державна реєстрація яких анульована до початку звітного кварталу;
 - Випуски акцій, державна реєстрація яких супроводжувалася реєстрацією проспекту емісії до набрання чинності Законом "Про ринок цінних паперів", якщо при цьому акції розміщувалися серед заздалегідь відомого кола осіб, число яких становило не більше 500.
 Невиконання цих вимог може бути підставою для відмови в державній реєстрації додаткового випуску акцій.
 Акціонерне товариство може прийняти рішення:
 - Про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій;
 - Про розміщення акцій певної категорії (певного типу) шляхом конвертації в них конвертованих акцій іншої категорії (іншого типу). Необхідно зауважити, що в Стандартах йдеться тільки про конвертованих акціях. Однак можлива конвертація в акції і конвертованих облігацій акціонерного товариства, оскільки можливість їх випуску передбачена законодавством.
 Який орган акціонерного товариства наділений повноваженнями прийняти рішення про розміщення додаткових акцій?
 Коли рішення питання про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій знаходиться в компетенції загальних зборів акціонерів, тоді рішення про розміщення додаткових акцій певної категорії приймається загальними зборами, відповідно до п. 3 ст. 28 Закону "Про акціонерні товариства".
 Якщо ж рішення про збільшення статутного капіталу товариства (у межах кількості оголошених акцій) шляхом розміщення додаткових акцій відповідно до статуту або рішенням акціонерного товариства було віднесено до компетенції ради директорів, в такому випадку рішення приймається радою директорів акціонерів - такий порядок, закріплений п. 3 ст. 28 Закону "Про акціонерні товариства".
 Пунктом 4.3 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів передбачені обмеження в розподілі акцій додаткового випуску, що дозволяють захистити права та інтереси дрібних інвесторів. Зокрема, п. 4.3.4 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів виключає можливість виникнення ситуації, коли за допомогою прийняття на раді директорів рішення про розміщення додаткових акцій серед одного або двох акціонерів зменшувалася частка дрібних акціонерів, в результаті чого вони реально втрачали можливість брати участь в управлінні справами акціонерного товариства. Даний пункт встановлює, що розміщення додаткових акцій шляхом розподілу їх серед акціонерів акціонерного товариства здійснюється всім акціонерам - власникам акцій всіх категорій (типів) цього акціонерного товариства. При цьому кожному акціонеру розподіляються акції тієї ж категорії (типу), що й акції, які йому належать, пропорційно кількості належних йому акцій.
 Рішення про розміщення повинно містити в собі чітко певну інформацію. Перелік даної інформації міститься в ст. 28 Закону "Про акціонерні товариства", а також у п. 4.2 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів.
 Зокрема, на підставі вимог Закону "Про акціонерні товариства" рішення про розміщення додаткових акцій повинно містити:
 - Визначення кількості розміщуваних додаткових акцій із зазначенням їх типу. Тут важливо звернути увагу на те, що акціонерне товариство може розміщувати додаткові акції тільки в межах кількості оголошених акцій. У разі, коли в статуті товариства не визначено кількість оголошених акцій, яке суспільство може розміщувати додатково до розміщених акцій, рішення про оголошені акціях приймається на тих же зборах акціонерів, на якому приймається рішення про збільшення статутного капіталу шляхом випуску додаткових акцій. Так визначено п. 3 ст. 28 Закону "Про акціонерні товариства";
 - Термін розміщення;
 - Умови розміщення, містять ціну розміщення для акціонерів, що мають переважне право придбання акцій, що розміщуються. Однак ні Закон "Про акціонерні товариства", ні Стандарти емісії цінних паперів та реєстрації проспекту цінних паперів не дають тлумачення, що відносити до поняття умов розміщення, в результаті чого можливі розбіжності між затвердженим рішенням про розміщення додаткових акцій і рішенням про випуск.
 Підводячи підсумок всьому вищесказаному, можна скласти приблизний зразок рішення про розміщення цінних паперів, що затверджується загальними зборами акціонерів.
 Так, при прийнятті рішення про випуск додаткових акцій, що розподіляються серед акціонерів, необхідно вказувати джерела, за рахунок яких здійснюється збільшення статутного капіталу. Однак дана інформація не є обов'язковою при прийнятті рішення про розміщення цінних паперів.
 Можливі кілька ймовірних джерел коштів, за рахунок яких можлива оплата додаткових акцій, що розподіляються серед акціонерів. Додаткові акції можуть бути розподілені серед акціонерів за рахунок:
 1) коштів, отриманих акціонерним товариством від продажу своїх акцій понад їх номінальної вартості (емісійного доходу);
 2) нерозподіленого прибутку акціонерного товариства - емітента;
 3) коштів від переоцінки основних фондів акціонерного товариства.
 Повертаючись до повноважень органу, що здійснює затвердження рішення про випуск цінних паперів, важливо відзначити, що відповідно до Стандартів рішення про випуск акцій затверджується радою директорів акціонерного товариства (органом, що здійснює відповідно до законів і правовими актами Російської Федерації функції ради директорів цього товариства, в Відповідно до п. 2.3.2 Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів).
 Проте можливий і інший підхід. Федеральним законом "Про акціонерні товариства" встановлено, що до компетенції загальних зборів акціонерів належить питання збільшення статутного капіталу шляхом збільшення номінальної вартості акцій або розміщення додаткових акцій. Ця норма закріплена в пп. 6 п. 1 ст. 48 Закону "Про акціонерні товариства".
 Що ж у реальності являє собою факт затвердження рішення про випуск? Однозначно, що це не окреме юридично значущу дію. Дане рішення - це одна ланка в ланцюзі послідовних правових дій, що мають кінцеву мету - збільшення статутного капіталу. Тому можна говорити, що затвердження рішення про випуск цінних паперів на загальних зборах акціонерів після затвердження рішення про розміщення акцій не буде порушенням п. 3 ст. 48 Закону "Про акціонерні товариства", що встановлює, що "загальні збори акціонерів не вправі розглядати і приймати рішення з питань, не віднесених до його компетенції цим Законом".
 Разом з тим затвердження рішення про емісію на загальних зборах - дія неоднозначне.
 З одного боку, подібне твердження може зменшити ризик звернення до судових органів акціонерів, які можуть порахувати, що затверджене радою директорів рішення не повною мірою відповідає рішенню про розміщення цінних паперів. Такі позови можливі й вірогідні в зв'язку з тим, що рішення про випуск може містити інформацію, що не знайшли відображення у рішенні про розміщення.
 Разом з тим, з іншого боку, суспільство може понести додаткові фінансові витрати у випадку, якщо виникне необхідність внесення змін у вже затверджене рішення про розміщення цінних паперів. Можливість внесення таких змін передбачається розд. X Стандартів емісії цінних паперів та реєстрації проспектів цінних паперів.
 Федеральним законом від 5 березня 1999 р. N 46-ФЗ "Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів" у зв'язку з додатковим випуском акцій передбачено ряд істотних обмежень. Зокрема:
 по-перше, заборонено рекламувати і (або) пропонувати необмеженому колу осіб цінні папери емітентів, що не розкривають інформацію в обсязі та порядку, які передбачені законодавством Російської Федерації про цінні папери для емітентів, публічно розміщують цінні папери, що зафіксовано в ст. 4 названого Закону;
 по-друге, не допускаються публічне розміщення і реклама цінних паперів і пропозиція в іншій формі цінних паперів, випуск яких не пройшов державну реєстрацію.
 У рамках встановлених законом обов'язкових умов щодо розкриття інформації слід зазначити, що вимоги до порядку і обсягу розкриття інформації визначені:
 - Федеральним законом "Про ринок цінних паперів";
 - Положенням про щоквартальної звітності.
 Залежно від способу існують різні терміни розміщення додаткових акцій.
 Розміщення акцій шляхом підписки повинно здійснюватися протягом терміну, зазначеного в зареєстрованому рішенні про випуск цінних паперів. Даний термін не може перевищувати одного року з моменту затвердження рішення про випуск. Розміщення цінних паперів шляхом розподілу додаткових акцій серед акціонерів має бути здійснено в один день, встановлений у рішенні про випуск цінних паперів.
 Розміщення цінних паперів шляхом конвертації в акції цінних паперів, конвертованих в акції, необхідно здійснити протягом терміну, зазначеного в рішенні про випуск цінних паперів. Цей термін також не може перевищувати одного року з моменту затвердження рішення про випуск.
 У тому випадку, якщо акції розміщуються шляхом конвертації в них цінних паперів, конвертованих в акції, немає мінімального терміну розміщення, так як розміщення може здійснюватися протягом одного дня.
 Для всіх інших випадків випуску цінних паперів мінімальний термін розміщення не встановлений.
 Порядок розміщення цінних паперів.
 Акції випуску розміщуються в наступному черговому порядку.
 У першу чергу - серед акціонерів, крім акціонерів - власників голосуючих акцій, яким була надана можливість здійснення переважного права придбання, заснованого на нормах ст. 40 Федерального закону "Про акціонерні товариства", голосуючих акцій, а також цінних паперів, конвертованих в голосуючі акції. Однак кількість повинна відповідати пропорційному кількості належних їм акцій на дату складання списку акціонерів, що мають право на участь у справжньому загальних зборах акціонерів.
 У другу чергу - серед акціонерів та інших осіб. При розміщенні конкретного випуску акцій власники голосуючих акцій товариства наділені переважним правом придбання акцій відповідно до ст. 40 Федерального закону "Про акціонерні товариства".
 Оплата акцій здійснюється тільки грошовими коштами шляхом перерахування грошових коштів на розрахунковий рахунок акціонерного товариства. Ще однією умовою оплати є те, що розстрочка при оплаті акцій не допускається.
 « Попередня  Наступна »
 = Перейти до змісту підручника =
 Інформація, релевантна "10.2. Емісія акцій АТ"
  1.  7.3. Ціна джерела «привілейовані акції»
      Багато фірм використовують привілейовані акції як складову частину своїх власних коштів фінансування. Це джерело коштів має певну специфіку. По-перше, на дивіденди за привілейованими акціями не поширюються податкові пільги. По-друге, хоча виплата дивідендів не є обов'язковою, фірми зазвичай роблять це. Найбільш поширеним типом є гарантія
  2.  3.2. Перевірка правильності формування, зміни та відображення в обліку статутного капіталу банку
      У ході аудиторської перевірки правильності формування та зміни статутного капіталу банку аудитор повинен вивчити і проаналізувати такі основні документи: статут банку та установчі документи (установчий договір для банків у формі ТОВ, договір про створення АТ для акціонерних банків, список акціонерів, дані про засновників юридичних особах і т.д.); ліцензії на здійснення банківських
  3.  Збільшення статутного капіталу акціонерного банку
      може відбуватися як шляхом збільшення номінальної вартості оголошених акцій, так і шляхом розміщення додаткових акцій. Додаткові акції можуть бути розміщені тільки в межах кількості ого-лених акцій, встановленого статутом банку-емітента. Перевіряючи протокол загальних зборів акціонерів, на якому було прийнято рішення про збільшення статутного капіталу, аудитор повинен пам'ятати, що
  4.  При аудиті збільшення (зменшення) статутного капіталу
      протягом звітного року аудитор повинен отримати докази правомірності рішень про збільшення (зменшення) статутного капіталу, перевірити дотримання процедури емісії акцій (у акціонерного банку), підтвердити правильність відображення в обліку операцій по зміні статутного капіталу та внесення необхідних змін до реєстру акціонерів. У зв'язку з тим що ухвалення рішення про зміну розміру
  5.  При підтвердженні проспекту емісії аудитор повинен підтвердити правильність складання і достовірність даних звітності банку, що містяться в проспекті емісії акцій банку
      Для цього звіряються інші дані, що містяться в рішенні про випуск цінних паперів, з аналогічними даними у відомостях про майбутній ви-пуску цінних паперів (розділ В проспекту емісії), статтями статуту, протоколами загальних зборів акціонерів і ради директорів банку на зраджує і, х відповідності . До таких даних належать: вид випущених цінних паперів; категорія акцій (звичайні,
  6.  7.6. Визначення оптимального бюджету капіталовкладень
      Для ілюстрації процесу формування оптимальної інвестиційної програми підприємства розглянемо наступну задачу. Компанія вивчає можливість реалізації наступних інвестиційних проектів (табл. 7.2). Фінансовий відділ компанії проаналізував джерела фінансування інвестиційної програми і представив наступні дані: 1. Джерелами фінансування інвестиції є: | кредит - 600 млн
  7.  Емісія грошей
      Емісія грошей здійснюється виключно в центральному банку. У пасиві банку збільшують деякий рахунок банку або уряду. І все, так як активу у центрального банку не існує. Т-рахунок емісійної операції зображений нижче. Проблема тут у тому, які підстави для здійснення емісії. І тут відомо принаймні чотири підходи. Найбільш простий і в принципі найбільш логічний
  8.  2.1. ФУНДАМЕНТАЛЬНІ ВЛАСТИВОСТІ АКЦІЙ
      Найважливішим джерелом залучення фінансових ресурсів для фірм, заснованих на корпоративних засадах (за російським законодавством це закриті та відкриті акціонерні товариства), є випуск акцій. Акція - емісійний цінний папір, що закріплює права її власника (акціонера) на отримання частини прибутку акціонер - ного товариства у вигляді дивідендів, на участь в управлінні акціонерним товариством і
  9.  5.6. Облік додаткового капіталу
      Додатковий капітал на відміну від статутного капіталу не поділяється на частки, внесені конкретними учасниками, - він показує загальну власність всіх учасників. Додатковий капітал складається з: - емісійного доходу, що виникає при реалізації акцій за ціною, яка перевищує їх номінальну вартість, і додаткової емісії акцій; - приросту вартості майна по переоцінці; -
  10.  5.2. Облік власних акцій (часток), викуплених товариством
      Акціонерні товариства можуть викуповувати акції у акціонерів з метою їх подальшого перепродажу, анулювання або розподілу серед своїх працівників. Викуплені у акціонерів акції враховують на рахунку 81 «Власні акції (частки)». Вартість викуплених акцій відображають за дебетом рахунка 81 і кредиту рахунків обліку грошових коштів. Відповідно до Методичних рекомендацій про порядок формування
  11.  При проведенні аудиторської перевірки в кредитній організації з іноземними інвестиціями
      аудитор повинен перевірити наявність у неї дозволу Банку Росії на створення кредитної організації за участю нерезидентів та на збільшення статутного капіталу за рахунок коштів нерезидентів. Кредитна організація зобов'язана отримати перед-ньо дозвіл Банку Росії і на відчуження своїх акцій (часток) на користь нерезидентів, так само як і на відчуження її учасниками-резидентами належних їм
  12.  Глава 10. ЕМІСІЯ АКЦІЙ
      Глава 10. ЕМІСІЯ
  13.  2.3. ЗВИЧАЙНІ АКЦІЇ
      2.3.1. Властивості звичайних акцій У формуванні фінансових ресурсів акціонерних товариств звичайні акції відіграють вирішальну роль. Їх частка в статутному капіталі товариства відповідно до російського законодавства не може бути менше 75%. У переважній більшості питома вага звичайних акцій в капіталі компаній значно вище. У багатьох суспільствах статутний капітал сформований тільки за рахунок
  14.  2.13. Фондові індекси. Ф'ючерсні контракти на фондові індекси
      Для відстеження кон'юнктури цін акцій використовується багато різних ринкових індексів. Ці індекси розрізняються як за складом врахованих акцій, так і за методами їх розрахунку. Наприклад, фондовий індекс S & P 500 розраховується на основі акцій 500 найбільших американських компаній, серед яких 400 промислових корпорацій, 40 комунальних підприємств, 20 транспортних компаній і 40 фінансових
  15.  7.4. Ціна джерела «нерозподілений прибуток»
      Визначення вартості власного капіталу є найбільш важким моментом в інвестиційному аналізі. Фірма може збільшити власний капітал двома способами: 1) реинвестированием частини прибутку, 2) розміщенням нової емісії звичайних акцій. 7.4.1. Реінвестування частини прибутку Якщо частина прибутку реинвестирована, її альтернативною вартістю є дохід, який міг бути отриманий при її

bibyurecon.ml
енциклопедія  пікантні  перлова  кавово-вершковий  риба