трусики женские купить украина
реферати студентам
« Попередня Наступна »

10.2. ІНВЕСТОРИ


Значення інвестора на фондовому ринку важко переоцінити. Ринок будь-якого цінного паперу існує і розвивається, якщо в його основі лежить інтерес інвестора до її придбання. Тому зрозуміти інтереси інвестора, запропонувати йому саме ті цінні папери, які відповідають його запитам, - ключ до успіху.
Федеральний закон «Про ринок цінних паперів» визначає інвестора як особа, якій цінні папери належать на праві власності (власник) або іншому речовому праві (власник).
Крім того, введено поняття добросовісного набувача. Їм вважається особа, яка придбала цінні папери, справило їх оплату і в момент придбання не знала і не могла знати про права третіх осіб на ці цінні папери, якщо не доведено інше.
Інвесторів можна класифікувати по ряду ознак. Найбільш значущим можна вважати їх статус. Тоді інвесторів можна розділити па фізичних осіб, корпоративних і колективних інвесторів і держава (рис. 10.2).
Якщо основним емітентом на ринку цінних паперів є держава, то основним інвестором, що визначає стан фондового ринку, - фізична особа, яка використовує свої заощадження для придбання цінних паперів з цілі отримання додаткових доходів і яка виступає в якості постачальника капіталу на ринок цінних паперів.
Основне коло інвесторів, що вклали свої кошти в акції, - це працівники приватизованих підприємств, які на початок 1996 р. були самою потужною групою власників російських акціонерних товариств і на частку яких припадало 40% акцій цих підприємств.
Юридичні особи, що не мають ліцензії на право здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів як по-середників, але купують цінні папери від свого імені і за свій рахунок, становлять групу інституційних інвесторів.
Важко уявити, що держава, маючи дефіцит у бюджетах усіх рівнів, як, наприклад, Росія, займатиметься придбанням цінних паперів. Проте у ряді випадків держава виступає стратегічним інвестором, мета якого - змінити форму власності, стабілізувати ринок, отримати дохід від вкладення коштів у міжнародні ринки, диверсифікувати свої ресурси і т.д.

Рис. 10.2. Склад інвесторів на ринку цінних паперів
Також двоїста позиція корпоративних інвесторів, до яких належать підприємства та організації, які мають кошти, але не мають можливості здійснювати власні інвестиції.
З одного боку, підприємство емітує цінні папери з метою залучення фінансових ресурсів, а з іншого - шукає прибуткового розміщення своїх тимчасово вільних грошових коштів. Співвідношення цих напрямків діяльності підприємств залежить від сукупності макро-і мікроекономічних чинників. Спад виробництва і скорочення джерел фінансування власного виробництва спонукають підприємства до вкладень в державні ланцюгові папери.
Класифікацію інвесторів можна проводити залежно від мети інвестування. Тоді їх ділять на стратегічних, портфельних та спе-кулянтов. Стратегічний інвестор передбачає отримати власність, заволодівши контролем над акціонерним товариством, і розраховує по-лучать дохід від використання цієї власності, який, безуслов-но, буде відрізнятися від доходу міноритарного акціонера. Крім того, стратегічний інвестор може ставити своїм завданням розширення сфери впливу, придбання контролю в перерозподілі власності, в тому числі за допомогою злиттів і жорстких поглинань.
Портфельний інвестор розраховує лише на доход від належних йому цінних паперів, тому питання: що купувати, як купувати, де купувати і коли купувати - для нього завжди актуальні.
Перш ніж відповісти на ці питання, інвестор повинен визначити, з якою метою він здійснює вкладення коштів у цінні папери (фінансові інструменти), наскільки він готовий ризикувати при інвестуванні ресурсів, що для нього важливіше, безпека вкладення коштів та їх збереження або високий рівень прибутковості при відповідно великому ризику вкладень.
Тому в основу подальшої класифікації інвесторів можна покласти мета інвестування і ставлення до ризику. Ця класифікація відбиває співвідношення між доходом і ризиком. Залежно від цієї ознаки інвесторів прийнято поділяти на такі групи:
консервативний, або боязкий, інвестор, який не розташований до високого ризику і має на меті забезпечити безпеку вкладень навіть при мінімумі прибутковості;
помірно-агресивний, «середній», інвестор, що знаходиться на роздоріжжі між боязкістю і агресивністю, який прагне до безпеки вкладень, однак враховує їх прибутковість;
агресивний інвестор має на меті високу прибутковість і зростання курсової вартості, ліквідність цінних паперів (акцій в першу чергу);
витончений інвестор, який будує свою стратегію таким чином, щоб отримувати максимальні доходи;
нераціональний інвестор - той, який вкладає гроші в цінні папери, не маючи чітко сформованих цілей.
Кожна група інвесторів використовує зазвичай свої інвестиційні інструменти і має інвестиційну стратегію, відмінну від інвестиційної стратегії іншої групи.
Залежно від цього розрізняють інвестиційні інструменти, які використовуються тією чи іншою групою інвесторів, а також їх інвестиційні стратегії. Багато що залежить від психології інвестора і від системи його правового захисту. Інвестиційні переваги інвестора формуються в процесі еволюції фондового ринку, і при кон-струірованіі нових фінансових продуктів необхідно враховувати зовнішні умови попиту иа ринку цінних паперів на ті чи інші продукти із заданими інвестиційними характеристиками.
Інвесторів залежно від їх місцезнаходження прийнято ділити на резидентів і нерезидентів.
ВИЗНАЧЕННЯ
Емітент - юридична особа, група юридичних осіб, пов'язаних між собою договором, або органи державної влади та місцевого самоврядування, що несуть від свого імені зобов'язання перед інвесторами щодо здійснення прав, засвідчених цінним папером.
Інвестор - особа, якій цінні папери належать на праві власності (власник) або іншому речовому праві (власник).
Інституційні інвестори - юридичні особи, які не мають ліцензії на право здійснення професійної діяльності на ринку цінних паперів як посередників, але купують цінні папери від свого імені і за свій рахунок.
ГОЛОВНІ ВИСНОВКИ
Емітенти на ринку цінних паперів виступають в ролі первинних продавців - постачальників цінних паперів, вони формують попит на гроші і пропозиція на цінні папери. За своїм складом емітенти досить різноманітні: від державних до приватних підприємств. Найбільш великим і високонадійним емітентом у світовій практиці є державні органи. Випускаються ними цінні папери - низькоризиковані (безризикові), а й низькодохідні. Разом з тим найпоширенішим (численним) емітентом є акціонерні товариства (корпорації).
Інвестор на ринку цінних паперів займає протилежну позицію - він є покупцем цінних паперів, тобто він формує пропозицію грошей і попит на цінні папери. Інвесторів прийнято ділити по їх статусу (держава, фізичні особи, інституційні та корпоративні інвестори), за метою інвестування (стратегічний і портфельний інвестори), щодо до ризику (консервативний, «середній», агресивний, витончений, нераціональний), місцезнаходженням (резидент, нерезидент ).
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 10.2. ІНВЕСТОРИ "
  1. 11.7. Опціонні стратегії
    інвестор. Намалюйте и рафік виграшів-програшів інвестора до моменту закінчення контрактів. Рішення. Пунктирними лініями представлені графіки опціонів колл і пут. жирними лініями представлена ??комбінована позиція. Інвестор сформував довгий стреддл. Графік виграшів-програшів інвестора до моменту закінчення контрактів представлений на малюнку. Завдання 11.105. Ціна спот акції компанії А 100
  2. Інвестор
    інвестора можуть виступати фізичні та юридичні особи, які володіють цінними паперами, забезпеченими іпотечними кредитами і емітуються кредиторами. Більшість банків налаштоване проти того, щоб іпотечна квартира здавалася в оренду. Один із співробітників банку, що надає іпотечний кредит, говорить про оренду такої квартири наступне: «Ми проти здачі в оренду квартири, яка є
  3. 2.20. Основні стратегії з використанням європейських опціонів
    інвестор купує деякі активи і одночасно купує єв-ропейское опціон «пут» на ці активи, то на момент закінчення опціону Т прибуток інвестора становитиме: ST + D | ef (T t) + max {X - ST, 0} - S - ef (T ~ "- p | e '™ = jX + (DSp)-ef (T-(), якщо
  4. 8.1 . Параметричний VaR
    інвестора н протягом певного періоду часу із заданою довірчою ймовірністю. Питання 8.2. Вартість поріфеля інвестора становить 10 млн. руб .. VaR для одного дня дорівнює 100 тис. руб. з довірчою ймовірністю 90 %. Як можна інтерпретувати-I іровать дану інформацію? Оі неї: а) Вероят ність того, що протягом наступних 24 годин втрати в стоимост і портфеля складуть менше 100 тис. руб.
  5. Емітенти та інвестори
    інвестори
  6. 2.11. Хеджування позицій по базисних активів за допомогою ф'ючерсних контрактів
    інвестор володіє деякими активами і збирається їх продати в момент часу Т. У цьому випадку говорять, що інвестор на тимчасовому відрізку [t, Т] займає коротку позицію за даними активами. Якщо ж у момент часу t інвестор дізнається, що йому в момент часу Т доведеться купити деякі активи, то говорять, що на тимчасовому відрізку [t, Т] інвестор займає довгу позицію по базисних активів. Обидві
  7. 11.1. Опціони колл і пут
    інвестора. Рішення. Європейський опціон колл виповнюється, якщо до моменту закінчення контракту ціпа спот акції більше ієни виконання. Фінансовий результат покупця опціону визначається за формулою: фінансовий результат = S, - X - с, (I I. |) де-V, - ціна спот акції до моменту закінчення контракту; X - ціна виконання опціону; с - премія опціону колл. Ціна єнот акції більше ціни виконання,
  8. 11.2. ЗАВДАННЯ ОПТИМІЗАЦІЇ ПОРТФЕЛЯ
    інвестора (рис. 11.12). Припустимо, інвестор намічає мати в портфелі N певних цінних паперів. Йому необхідні характеристики цих паперів, тобто очікувані прибутковості ЕІ ризик о, і знати або обчислити коефіцієнти кореляції Гц між усіма парами обраних паперів. Для зручності подальшого опису будемо користуватися ковариацию Сц = рцооц. У сумі необхідно знайти N + N величин. Далі, перейдемо
  9. 70. ІНВЕСТИЦІЙНА ДІЯЛЬНІСТЬ. ІНВЕСТОРИ
    інвесторів, інвестиційних асигнувань з державного бюджету, іноземних інвестицій. Інвестиційна діяльність може бути в вигляді капиталообразующих і фінансових інвестицій. Капі-талообразующіе інвестиції передбачають збільшення виробничих матеріальних і нематеріальних активів підприємства. Інвестиції, що направляються на створення і відтворення основних фондів, що мають зазвичай
  10. 6.1. Механічні стратегії
    інвестор переглядає портфель, щоб відновити вартісну пропорцію 70/30 між паперами. Визначити нову кількість акцій, яке має входити в портфель. Рішення. Вартість портфеля після зростання курсу акцій склала: 70акцій - 11 руб. + 30облігаціі - 10руб. = 1010руб . Акції повинні від даної суми скласти 70%, тому нове кількість акцій одно: 1070ДШ. 0? = 68 Q9 або 68 акцій 11
  11. 4.7. Ринкові вимірювачі
    інвестори використовують безліч вимірників для оцінки поведінки цін і прибутковості цінних паперів. Коефіцієнт ціни до прибутку показує множник, по якому в даний момент часу ринок капіталізує прибуток на акцію. Коефіцієнт прибутковості протилежний попередньому коефіцієнту і показує потенціал прибутковості звичайної акції при даній ціні. Коефіцієнт дивідендного доходу показує

bibyurecon.ml
енциклопедія  пікантні  перлова  кавово-вершковий  риба