трусики женские купить украина
реферати студентам
« Попередня Наступна »

10.4 - Ризик вкладень у цінні папери


У реальному житті споживачі рідко з певністю можуть передбачати наслідки свого вибору. Бажання людини купити яку-небудь цінний папір залежить від одержуваного доходу, а також від схильності до ризику.
Більшість людей не схильне до ризику. Маючи вибір, вони воліють стабільний щомісячний дохід більше високому доходу, схильній випадковим коливанням з місяця в місяць. І все ж багато вкладають заощадження повністю або частково в акції, облігації та інші активи, пов'язані з певним ризиком.
Західні економісти розрізняють кілька видів ризику, складових сумарний ризик інвестицій у цінні папери. Ризик зміни процентної ставки являє собою можливість втрат через скорочення чистого прибутку за період внаслідок зміни державних і банківських кредитних ставок. Цей ризик більшою мірою відноситься до зміни ринкових цін на облігації, більш тісно пов'язаних з мінливим рівнем процентних ставок по позикових капіталам. Зв'язок цей зворотна. З підвищенням ціни позикового капіталу, тобто з підвищенням норм прибутковості по нових депозитах, нових випусків державних і приватних цінних паперів, більш ранні випуски активів з фіксованими доходами опиняються в невигідному становищі, тобто ці більш старі випуски цінних паперів виплачують дохід зі старих, менш вигідних для вкладника умов. Компенсація втрат для по-наступних покупців цих більш ранніх випусків відбувається автоматично, у вигляді падіння ринкової їх ціни до того рівня, при якому їх нижча норма прибутковості відповідала б новому відношенню прибутку до ціни.
Ризик падіння загальноринкових цін. Цей ризик недоодержання очікуваного доходу пов'язаний з падінням цін на всі обертаються на ринку цінні папери одночасно. Ціни на акції більшості різних підприємств пов'язані між собою, однак тіснота цьому зв'язку неоднакова. Деякі виробництва та сфери економічної діяльності слабо залежать від економіки країни в цілому. Продукція та послуги їх добре купуються навіть при спаді виробництва в цілому по країні, в інших галузях промисловості. Це комунальні служби, транспорт, енергетика, харчова промисловість та ін Для цих підприємств ризик падіння цін на їхні акції через общериноч-ного падіння цін і загального погіршення кон'юнктури минима-льон. Відповідно, такі акції цінуються серед інвесторів, охочих великих гарантій надійності приміщення капита-ла. Однак ці ж підприємства пропонують і уявну прибуток за підвищеного попиту на ці акції і відповідної за височини їх цін стосовно виплачуваної прибутку.
На іншому полюсі знаходяться підприємства, які мають сверхсвязь із загальним рівнем цін на ринку. Це брокерські та інші фінансові організації, а також підприємства, що випускають предмети розкоші та іншу продукцію далеко не першої необхідності. Для таких фірм погіршення ситуації на біржі, зменшення доходів населення (через зменшення економічної активності в країні) може означати різке скорочення власного виробництва, падіння прибутків, що, відповідно, миттєво відіб'ється і на цінах на такі акції.
Ризик інфляції. Зміна купівельної спроможності грошей - фактор, сильно коригувальний всі реальні доходи з інвестицій, тобто значною мірою знецінюючий їх. І в цьому сенсі ризикованою (схильною можливим збит-кам) може виявитися інвестиція навіть у найбільш стійкі і «безпечні» цінні папери. Чим вище темп інфляції, тим, за інших рівних умов, менш вигідними стають довгострокові інвестиції, в тому числі і в цінні папери.
Галузевий ризик. Інвестиції, здійснювані в цінні папери компаній, що відносяться до галузей з високою стабільністю свого розвитку (виробництво предметів поточного споживання, надання життєво важливих послуг), постійним споживчим попитом, не залежних від рівня інфляції та інших факторів, зазвичай відрізняються високою надійністю, низьким рівнем ризику, але в той же час відносно меншою прибутковістю.
Показники діяльності галузей, підприємства яких виробляють засоби виробництва і товари тривалого користування, як правило, схильні до циклічних коливань, а тому ризик і результативність інвестицій в акції таких галузей істотно залежать від стану ділової активності.
І нарешті, приміщення коштів у галузі, що відрізняються високими темпами розвитку порівняно з динамікою вало-вого суспільного продукту, характеризується високим ступенем ризику і в той же час отримання в короткі терміни значного приросту капіталу.
Фінансовий ризик. До половини всіх фінансових ресурсів більшості акціонерних компаній складають позикові кошти, отримані в банках під певний відсоток. Інша половина фінансів - «власна», тобто вклади, інвестиції акціонерів-співвласників. Чим більше частка коштів, зайнятих у банках, тим вище і ризик акціонерів залишитися без щорічних дивідендів.
Валютний ризик. Пов'язаний з несприятливою зміною курсу іноземної і національної валюти. Так, вкладення в іноземні облігації можуть принести менший прибуток, якщо відбулася девальвація цієї валюти.
Ризик ліквідності. Пов'язаний з неможливістю продати інве-стіціонного інструмент в потрібний момент по відповідній ціні.
Випадковий ризик. Пов'язаний з несподіваним подією, яка зазвичай надає негайний вплив на вартість і прибутковість інвестицій. Зокрема, поглинання або викуп компанії за рахунок позикового капіталу можуть призвести до падіння курсів цінних паперів. Випадкові події можуть викликати як зниження, так і зростання курсу цінних паперів. До випадковому ризику може бути віднесений і ризик, викликаний форс-мажорними обставинами, тобто обставинами непереборної сили.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 10.4 - Ризик вкладень у цінні папери "
  1. 7.3. Перевірка порядку утворення та використання резервів під знецінення цінних паперів
    a Порядок утворення та використання резервів під знецінення цінних паперів (крім векселів) регламентований листом «Про порядок створення резервів під знецінення цінних паперів» від 08.12.94 № 127 (в ред. телеграм ЦБ РФ від 28.12.94 № 223-94 і від 04.09.95 № 189; Вказівки ЦБ РФ від 29.12.98 № 466-У). В останній робочий день кожного місяця проводиться переоцінка вкладень кредитної організації в
  2. 9.1.Аудіт депозитарних операцій комерційного банку
    В даний час депозитарна діяльність в Російській Федерації регламентується наступними законодавчими та нормативними актами: Цивільним кодексом Російської Федерації; Федеральним законом «Про ринок цінних паперів» від 22.04.96 № 39-Ф3; Положенням ФКЦБ РФ «Про депозитарну діяльність в Російській Федерації», затвердженим Постановою ФКЦБ РФ від 16.10.97 № 36; Листом ЦБ РФ «Про депозитарну
  3. 12.4 - Ризики інноваційних проектів
    Інноваційним проектам властиві всі ризики, характерні для інвестиційного проекту. Однак таким проектам властиві також ризики, пов'язані з роллю інновацій. До основних (властивим інноваційному підприємництву) відносять такі види ризиків. Ризик оригінальності, пов'язаний з розробкою абсолютно нового продукту або технології. Особливо ризикованими є інвестиції у фундаментальну науку.
  4. 2.4. ОПТИМІЗАЦІЯ СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ
    Раніше була розглянута суть поняття «середньозважена вартість капіталу». Проте точне значення WACC залежить від суми знову залучених коштів. Якщо протягом певного проміжку часу будуть залучати все більший обсяг капіталу, то починаючи з деякого моменту WACC зросте. Причина збільшення: Попит на цінні папери будь-якого підприємства не нескінченно еластичний. Таким чином, чим
  5. 9.4Оценка економічної ефективності капітальних вкладень
    В СРСР діяла методика визначення абсолютної і порівняльної ефективності капітальних вкладень, яка була затверджена в 1977 р. і яку до Досі ніхто не відміняв, хоча вона вже застаріла і не може використовуватися на практиці. В основі даної методики лежали розрахунки зниження собівартості на одиницю продукції після здійснення капітальних вкладень. Порівняльний коефіцієнт
  6. 5.2.4. Аудит вексельних кредитів
    Серед вексельних кредитів у банківській практиці найбільшого поширення набув пред'явницький вексельний кредит у вигляді обліку банками векселів третіх осіб. Розглянемо аудит саме цього кредиту 129 д-1276 Основними документами, регулюючими процес обігу векселів, видачі та погашення різних видів вексельних кредитів, а також відображення їх у бухгалтерському обліку банку, є: ФЗ «Про
  7. ЛІТЕРАТУРА
    Агапова, Т. А. Макроекономіка / Т. А. Агапова, С.Ф. Серьогіна. - М.: ДІС, 1997. Гальперін, В.М. Макроекономіка / В.М. Гальперін, П.І. Гребенников, А.І. Леусский, Л.С. Та-Расевич. - СПб. : Вид-во СПбГУЕФ, 1997. Вечканов, Г.С. Сучасна економічна енциклопедія / Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. - СПб. : Лань, 2002. Долан, Е. Дж. Макроекономіка / Е. Дж. Долан, Д. Ліндсей. - СПб., 1994. Гроші,
  8. 1.4.3. Аудиторський ризик
    Аудиторський ризик (ризик аудитора) полягає в тому, що висловлена ??думка про достовірність перевіреної звітності може виявитися невірним: бухгалтерська звітність кредитної організації може містити не виявлені суттєві помилки після підтвердження її достовірності аудитором, або, навпаки, аудитор висловив думку про те, що звітність містить суттєві викривлення, при фактичному
  9. ДОДАТКИ
    Додаток 1. Бухгалтерська звітність організації Бухгалтерський баланс на 1 січня 20ХХ р. Організація ВАТ «XXX» Ідентифікаційний номер платника податків Вид діяльності за КОАТУУ 31.20.1 Організаційно-правова форма / форма власності ВАТ Одиниця виміру - тис. руб. Місцезнаходження (адреса) На початок На кінець Показник Рядок звітного звітного року року 1 2 3 4 АКТИВ I.
  10. 7.1. Регулювання операцій кредитних організацій з цінними паперами
    З моменту відродження сучасної російської банківської системи (кінець 80-х початок 90-х років) законодавство Росії виходить з того, що діяльність банків універсальна, тобто вони мають право суміщати звичайні банківські операції з операціями на ринку цінних паперів. Таким чином, російські банки здійснюють операції з цінними паперами як за загальними правилами, що діють для професійних
  11. Збільшення статутного капіталу акціонерного банку
    може відбуватися як шляхом збільшення номінальної вартості оголошених акцій , так і шляхом розміщення додаткових акцій. Додаткові акції можуть бути розміщені тільки в межах кількості ого-лених акцій, встановленого статутом банку-емітента. Перевіряючи протокол загальних зборів акціонерів, на якому було прийнято рішення про збільшення статутного капіталу, аудитор повинен пам'ятати, що
  12. 5.7. Оцінка кредитної політики банку та якості управління кредитними ризиками
    Оцінка кредитної політики банку та якості управління кредитними ризиками проводиться на завершальному етапі аудиторської перевірки кредитного портфеля банку. Для цієї мети використовуються наступні дані банку (форми бухгалтерської звітності): 1) бухгалтерський баланс банку на початок року і кінець звітного (аналізованого) періоду (ф. № 101); розрахунок резерву на можливі втрати з позик (ф. № 115);

bibyurecon.ml
енциклопедія  пікантні  перлова  кавово-вершковий  риба