трусики женские купить украина
реферати студентам
« Попередня Наступна »

7.4. Облігаційні позики


Одним із джерел фінансування інвестиційної діяльності може бути емісія облігацій, спрямована на залучення тимчасово вільних грошових коштів населення і комерційних структур. Термін облігаційної позики, як правило, повинен бути не менш тривалим, ніж середній строк здійснення інвестиційного проекту, з тим щоб погашення зобов'язань за облігаційної боргу відбувалося після отримання віддачі від вкладених коштів.
Привабливість облігацій для потенційних інвесторів багато в чому визначається умовами їх розміщення. Умови облігаційної позики включають: суму і термін позики, кількість випущених облігацій, рівень процентної ставки, умови процентних виплат, дату, форму і порядок погашення, застереження з питань конверсії облігацій, захисту інтересів кредиторів і ін Пропоновані умови повинні бути досить вигідними для інвесторів і забезпечувати ліквідність облігацій. У ряді випадків допускається можливість повернення коштів по них до закінчення визначеного при емісії облігацій терміну шляхом купівлі-продажу на фондових біржах або через інвестиційні інститути позабіржового ринку.
Облігація як інструмент запозичення більшою мірою відповідає сучасним умовам фінансового ринку і володіє рядом переваг в порівнянні з іншими інструментами:
можливістю доступу до грошових ресурсів інвестора без посередника;
малою ймовірністю втручання кредитора у внутрішні справи позичальника;
більшою можливістю для фінансування на довгостроковій основі;
можливістю оперативного управління структурою і обсягом заборгованості , їх оптимізації відповідно до з-мінливими внутрішніми і зовнішніми умовами господарювання.
З точки зору кредитора основними перевагами об-лігаціонного запозичення є формування ефективних портфелів з різною протяжністю і співвідношенням «ризик-дохід» та оперативне управління інвестиційними портфелями через операції на вторинному ринку відповідно до вимог інвестора і мінливої кон'юнктурою ринку.
Перелічимо основні параметри облігаційної позики і фактори, що впливають на їх формування.
Внутрішній або зовнішній по відношенню до національного ринку характер запозичення. Внутрішні облігації випускаються емітентом у країні, резидентом якої він є, і номіновані, як правило, у валюті цієї країни. У разі якщо емітент вважає, що з ряду причин розмі-щення облігацій на зарубіжних ринках надає йому ряд переваг, він може здійснити випуск зовнішніх облігацій.
Обсяг запозичення. Визначається потребами емітента в рамках проекту, що фінансується і можливостями ринку задовольнити дані потреби за ціною, влаштовувати-вающей інвестора. Відповідно до Федерального закону «Про акціонерні товариства» номінальна вартість усіх випущених товариством облігацій не повинна перевищувати розмір статутного капіталу товариства або величину забезпечення, наданого товариству третіми особами з метою випуску облігацій.
Термін запозичення. Визначається особливістю фінан-сіруемого проекту, можливістю на момент розміщення залучення достатнього обсягу ресурсів за прийнятною для емітента ціною, прогнозом розвитку ситуації на фінансовому ринку протягом планованого періоду фінансування.
Форма виплати доходу (дисконтна облігація, облігація з фіксованим або плаваючим купоном). Багато в чому залежить від особливостей проекту, що фінансується, а також від існуючої та прогнозованої кон'юнктури фінансового ринку.
Частота і розмір купонних виплат. Значною мірою визначаються як розміри витрат на обслуговування дол-га, які позичальник завжди прагне мінімізувати, так і рівень доходів інвесторів, які зацікавлені в максимізації останніх.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
Інформація, релевантна " 7.4. Облігаційні позики "
  1. 12. Державний кредит
    облігаційними і облігаційними. Облігаційні позики пропонують додатковий випуск цінних паперів. Позики, що оформляються підписанням договорів, угод, а також шляхом записів у боргових книгах і видачею спеціалізованих зобов'язань, називаються безоблігаційними. Всі умови міжурядових позик закріплюються в спеціальних угодах, де обумовлюються величина відсотка, валюта
  2. 7. Ринок цінних паперів
    облігаційні позики). 3. Залучені фінансові кошти (кошти від продажу акцій, пайові внески членів трудових колективів). 4. Грошові кошти, централізуемие об'єднаннями та спілками підприємств. 5. Асигнування з федерального, регіонального та місцевого бюджетів. 6. Іноземні
  3. ЗМІСТ
    позики 113 Короткострокове банківське кредитування як спосіб фінансування інвестиційних проектів 115 Лізинг як спосіб середньострокового фінансування інвестицій 121 Іпотечне кредитування як спосіб довгострокового фінансування інвестицій 133 Глава 8. ІНВЕСТИЦІЙНІ РИЗИКИ 145 Поняття ризику і невизначеності 145 Види інвестиційних ризиків 147 Якісні та кількісні методи аналізу ризику
  4. 8.2. Класифікація державних позик
    позики, складові державний борг, можуть бути класифіковані по ряду ознак. За місцем розміщення позики можуть бути поділені на зовнішні і внутрішні. Зовнішні позики - це зобов'язання держави перед нерезидентами, а внутрішні - це зобов'язання держави перед резидентами. Протягом тривалого часу в СРСР поділ державних позик на зовнішні і внутрішні
  5. 3.3. Аналіз типів фінансової стійкості
    позики. ^ Предкризисное фінансовий стан, на межі банкрутства: З> ВОК + ДО + Кк. Таблиця 3.13. Характеристика типів фінансової стійкості Тип фінансової стійкості Джерела фінансування запасів Оцінка ризику і витрат на фінансування Абсолютний Власні обо-ротні кошти Мінімальний ризик, найвищі витрати на фінансування (власний капітал найдорожчий джерело, до
  6. 12.3. Практика фінансового планування в Росії і за кордоном
    облігаційні позики, фінансовий лізинг, емісія акцій тощо) і способів використання резервів; виборі способів збільшення довгострокового капіталу; визначенні обсягу і структури капіталу. До основних короткострокових фінансових бюджетам відносяться: бюджет готівки (рух грошових коштів - їх приплив і відтік), що забезпечує ліквідність компанії; бюджет додаткових вкладень капіталу, який
  7. 9.1. Поняття, класифікація і завдання обліку фінансових вкладень
    позики (довгострокового і короткострокового характеру). Фінансові вкладення другої і третьої груп можуть бути здійснені в грошовій і речових формах. Фінансові вкладення є високоліквідним активом організації. В даний час єдиної класифікації фінансових вкладень не існує, однак виділяють декілька класифікаційних ознак:, 1) за економічною сутністю: пайові (акції,
  8. 20.2 Політика і механізми державних запозичень в Казахстані
    облігаційні і облігаційні. безоблігаційних державна заборгованість - це заборгованість у вигляді несек'юрітізірованних кредитів і позик, тобто така форма заборгованості, що не припускає випуск цінних паперів. Відмінними рисами цієї форми є-ються: Наявність в якості кредитора одного і того ж особи протягом усього часу кредиту (позики). Неможливість переходу права
  9. 3.1. Аналіз ліквідності балансу
    позики - дебіторської заборгованості, а кредиторська заборгованість - грошових коштів і короткострокових фінансових вкладень. Суть першої методики аналізу ліквідності балансу можна представити як співвідношення активів, згрупованих за ступенем ліквідності з пасивами, згрупованими за ступенем вос-вимоги (табл. 3.1). Ця методика більшою мірою відображаючи-ет інтереси кредиторів в тому сенсі,
  10. 3.5. Аналіз зобов'язань організації
    позики. Високий рівень ціни зобов'язань свідчить про недостатню ступеня кредитоспроможності організації або спробах виведення прибутку організації під виглядом відсотків. В аналітичних цілях зобов'язання доцільно згрупувати наступним чином : довгострокові зобов'язання; короткострокові кредити і позики; заборгованість іншим організаціям (рядки «постачальники та підрядники», «аванси
  11. 11.3. Облік відсотків за позиковими коштами
    позики не використано для попередньої оплати матеріально-виробничих та інших цінностей, робіт, послуг, а також для придбання та / або будівництва об'єктів основних засобів, нараховані відсотки включаються до складу операційних витрат. Належні за такими кредитами і позиками відсотки до сплати відображаються за кредитом рахунків 66 «Розрахунки по короткострокових кредитах і позиках "або 67« Розрахунки
  12. 5.5. Аналіз фінансових вкладень організації
    позики; депозитні вклади в кредитних організаціях; дебіторська заборгованість, придбана на підставі поступки права вимоги; вклади організації - товариша за договором простого товариства; інші. Фінансові вкладення виконують різні функції в діяль-ності організації, серед яких можна відзначити наступні: отримання додаткового доходу і стабілізація доходів, одержуваних

bibyurecon.ml
енциклопедія  пікантні  перлова  кавово-вершковий  риба